The Red Pill

Bankkriser och bankers problem är inte sällan svåra att förstå. Den bankkris som började i USA, och nu har skördat flera offer, beror dock på ett mycket tydligt och lättbegripligt problem: En oro uppstår att banken inte har de medel som insättarna har deponerat där. En så kallad bank-run inträffar. När alltför många insättare vill ta ut sina pengar visar sig oron vara befogad. Banken har bara möjlighet att betala ut en liten del av de pengar som har satts in. Varför är det så?

Den bankkris som pågår är till stor del orsakad av centralbanker och politiska åtgärder. Men den huvudsakliga orsaken är den affärsmodell som banker, både i Sverige och utomlands, tillåts använda. Affärsmodellen heter Fractional Reserve Banking (FRB).

”Fractional Reserve” betyder att banker lånar ut pengar, men har enbart en liten del i reserv. Men i reserv för vad då?

Först måste vi förstå skillnaden mellan de olika sätt som banken använder
för att få tillgång till pengar för att använda till utlåning/investeringar. Banken kan (1) använda eget kapital, eller (2) låna pengar, för att sedan i sin tur låna ut vidare, eller (3) använda de pengar som insättare har deponerat i banken. De två förstnämnda sätten kallas för Loan Banking. Den modellen är helt oproblematisk. De som har lånat ut pengar till banken är fullt medvetna om att pengarna är utlånade under en bestämd tid, och som kompensation för detta betalar banken ränta till utlånaren. Exakt samma förfarande som vid utlåning till vilket företag som helst. En bank som finansierar sin utlåning på detta sätt behöver inte oroa sig för en bank-run.

Fractional Reserve Banking är den tredje varianten av bankers sätt att finansiera sin utlåning, den är desto mer problematisk. Den går till på följande sätt: Kunder sätter in pengar på banken. Märk väl, dessa insatta medel är inte ett lån till banken. Pengarna är inlämnade till banken för förvaring.  Insättaren har rätt att få tillgång till sina insatta medel på begäran. Det skall kunna ske omgående.  När banken verkligen lånar pengar gör den det under en bestämd tid. När lånet sedan förfaller, ser banken till att de pengar som behövs för att betala tillbaka lånet finns där vid rätt tidpunkt.

För de pengar som banken har därför att kunder har satt in dem, gäller helt andra förutsättningar. När som helst kan kunden besluta sig för att ta ut pengarna. Dessa medel borde då vara ständigt tillgängliga. Sett från kundens perspektiv borde det vara en varningssignal att banken erbjuder något de kallar ränta, bara för att kundens pengar skall förvaras där. Det borde vara tvärtom – kunden betalar en mindre summa för att förvara pengarna på banken.

Hur fungerar då FRB?

Som exempel antar vi en bank med en kund som gör en insättning
på 100 kronor. Utifrån tidigare resonemang och denna insättning, så ser bankens balansräkning ut som följer:

Banken har 100 % i reserver.  Om kunden vill ta ut 100 kronor, så
går det utmärkt. Pengarna finns där. Notera att de insatta medlen
finns på skuldsidan i balansräkningen. Detta trots att banken inte har lånat pengarna av kunden.

Banken vill nu att reserverna på tillgångssidan skall generera intäkter. Detta sker genom att de lånas ut. Det finns dock en begränsning, samtliga reserver får inte lånas ut. Hur stor del, bestäms av respektive lands centralbank. I detta exempel antar vi att Riksbanken har bestämt att Treborgs bank måste ha minst 10 % (I Sverige kallas denna begränsning kapitaltäckningskrav) av reserverna kvar. Det betyder att 10 kronor blir kvar i banken, och att 90 kronor lånas ut. Centralbankens roll, och varifrån banken får pengarna som lånas ut, återkommer jag till i senare blogginlägg.

Efter bankens utlåning ser balansräkningen ut enligt nedan.

I och med utlåningen av den största delen av reserverna, har Treborgs bank brutit överenskommelsen med insättaren. Löftet om att kunden har tillgång till sina insatta medel kan under vissa omständigheter inte hållas.
Om den tidigare insättaren nu vill ta ut de mer än 10 kronorna
blir beskedet att det finns bara 10 kronor kvar, resten har banken lånat ut.
Om ryktet börjar sprida sig att banken inte kan uppfylla förpliktelsen
mot insättaren, att på insättarens begäran betala ut samtliga insatta medel,  
är risken stor för en bank-run.

En bank-run innebär att en stor del av bankens insättare vill ha ut sina pengar samtidigt. Eftersom banken enbart har en liten del (fraktion) av de insatta pengarna tillgängliga, är resultatet att banken går i konkurs. Banken blev egentligen konkursmässig i samma ögonblick som lånet gavs, men det framgår inte förrän tillräckligt många insättare samtidigt vill genomföra uttag. Banken kan inte leva upp till åtagandet att betala tillbaka samtliga insättare. Detta ligger helt i FRB:s natur. Bankerna är medvetna om detta, men utgår ifrån/chansar på att situationen aldrig skall uppkomma.

Fenomenet med bank-runs är unikt. Det finns ingen annan verksamhet som drabbas av en ”run” när kunderna vill ta ut den egendom de lämnat in för förvaring.

Har jag parkerat bilen i ett parkeringsgarage betyder inte det att jag har lånat ut bilen till parkeringsbolaget. Det är inte fritt fram för bolaget att disponera min bil till annan verksamhet. Ingen skulle acceptera att när man skall hämta ut bilen, få höra: ”Tyvärr det är så många som vill hämta ut sin bil just nu, så det går inte”.

När FRB fallerar medför det mängder med problem. Bortsett från det uppenbara, att det drabbar insättarna, så ”måste”, i alla fall större banker, alltid räddas. Konsekvenserna för hela det ekonomiska systemet blir för stora annars.  I förlängningen drabbar detta alltid skattebetalarna. Bankkunder med relativt sett mindre belopp insatta, kompenseras vanligtvis genom någon typ av försäkring. Men, givetvis står skattebetalarna även för den kostnaden.

Det finns en företeelse som kallas ”moral hazard” Innebörden av detta är att en aktör har incitament att öka risken i sin verksamhet, detta därför att vid ett eventuellt misslyckande är samma aktör skyddad. Någon annan drabbas av konsekvenserna. En stor risk för moral hazard är inbyggd i FRB

FRB är ett utmärkt exempel där risken för moral hazard är påtaglig.

FRB är lagligt, men borde inte vara det!

Nästa blogginlägg: Varifrån kommer bankernas pengar?